七、投资主线
（一）投资评级
近年来，锂电池板块估值总体位于较高水平。具体而言：受特斯拉效应影响，13年锂电池板块估值显着提升，13年均值为64.21倍，而创业板为46.97倍；14年是我国新能源汽车启动元年，锂电池板块估值持续提升，14年均值为78.64倍，而创业板为57.91倍；15年以来，基于扶持政策持续出台、新能源汽车销量高增长及行业发展前景看好，15年至今锂电池板块均值为97.76倍，相应地创业板为90.76倍；而5月份以来，锂电池与创业板估值总体相当，至6月16日，二者PE分别为130.54倍和131.64倍。
考虑新能源汽车发展前景，以及锂电池在储能等领域市场将逐步开启，同时板块盈利能力总体稳中有升，我们总体认为锂电池行业景气度仍将持续向上，维持锂电池行业“同步大市”投资评级。
（二）投资主线
2014年为我国新能源汽车启动元年，全年新能源汽车产量为8.40万辆。15年我国新能源汽车仍有望翻倍增长，主要逻辑在于新能源汽车政策持续出台且逐步落实，技术进步和政策落地促充电基础设施改善，同时品牌崛起将带动行业发展，特别是新能源汽车有望率先在以公交车为代表的公用事业领域规模运营。
鉴于新能源汽车发展前景，新能源汽车产业链诸如锂电材料、锂电池、充电桩、新能源汽车电机、新能源汽车制造及运营等细分领域正迎来新一轮投资盛宴。同时，储能、无人机等新兴领域市场逐步开启，预计新能源汽车动力电池和储能领域用锂电池占比将大幅提升，从而提升锂电池、锂电材料及锂电设备需求。
总体而言，伴随我国新能源汽车基数大幅提升，我国新能源汽车对锂电池、锂电材料需求将大幅提升；锂电池板块业绩持续增长，结合板块及细分领域盈利能力，我们预计行业景气度将持续向上。同时结合行业特点，我们对锂电相关产业链的投资主线为：
1)锂电池和锂电材料细分领域龙头企业，其业绩将大幅受益于新能源汽车放量；
2)为新能源汽车电机配套的稀土永磁材料；
3)通过定增或并购而切入锂电行业的新贵；
4)事件及政策驱动下的主题投资机会。
