电力设备板块的投资机会
"一带一路"战略设想之一是通过合作投资推动周边国家的基础设施建设，进而推动消化国内的过剩产能，缓解经济下行压力，推动人民币国际化。中国的电力设备企业在长期的大规模国内电网建设经验中，技术和生产积累经验已经达到达国际先进水平，具备了和国外传统电力设备公司竞争的条件。丝绸之路经济带大部分国家都有迫切的电网建设需求，无本土强势电力设备制造企业，给技术经验领先的中国电力设备企业带来可观商机。
中国电力设备企业成本低，产品性价比高，考虑到丝绸之路沿线地区经济落后，在与价格昂贵的国外电力设备品牌竞争中有明显优势。凭借"一带一路"国家战略的历史机遇，相信在2015年的海外市场，中国企业会获得更大的市场份额。在充分的市场竞争条件下，只有具备竞争优势的产能才是真正受益于一带一路的设备。
我们认为，这一战略给电力设备行业带来的投资机会来自以下几个方面。
电网设备厂商受益"一带一路"战略，尤其是特高压细分板块
国网2013年电网投资3379亿元，2014年电网投资3855亿元，增长14.1%，略超2014 年年初电网投资3815亿元的计划，2015年计划投资4202亿元，相比2014年的投资增长9%，投资继续保持增长为电力设备公司业绩增长奠定基础。我国的电网建设水平全球领先，国家电网有丰富的海外投资和建设经验。我们预计，在"一带一路"的实施过程中国家电网将继续深度参与，国内的电网设备厂商将从中获益。
截至2014年年底，国家电网境外资产达到298亿美元，是2009年的17倍，年投资回报率在12%以上。2014年，国家电网成功中标巴西首个特高压直流输电项目——美丽山水电送出工程。这是特高压技术首次走出国门，显示出中国技术在世界范围内的领先水平。与此同时，国家电网还成功收购意大利能源网公司、新加坡能源国际澳资和澳网公司、港灯公司部分股权。分别与俄罗斯电网公司、哈萨克斯坦国家主权基金、埃及电力和能源部签署能源合作协议。稳健运营菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚等境外项目。国网智研院欧洲研究院挂牌成立，美国研究院研发能力初步形成。
根据国家电网2015年的工作计划，国网2015年计划上半年进行特高压"四交五直"工程，下半年完成"五交八直"工程，规模大超市场预期：特高压"四交五直"工程：在已开工"两交一直"基础上，一季度核准开工"两交一直"工程，二季度核准开工"三直"工程。特高压"五交八直"工程：下半年核准开工"三交三直"工程;年底前完成"两交五直"工程可研，2016年全面核准开工。加快西南电网与华中电网直流背靠背互联工程等前期工作。国网公司2015年特高压计划包含特高压交流9条，特高压直流工程共17条线路和1个背靠背工程，远超预期。此外，在2015年国网年会上，国家电网将积极开展周边国家到中国的4条特高压直流工程前期工作，包括哈萨克斯坦埃基巴斯图兹-南阳±1100 千伏特高压直流工程、俄罗斯叶尔科夫齐—河北霸州±800 千伏特高压直流工程、蒙古锡伯敖包—天津和新疆伊犁—巴基斯坦伊斯兰堡±660 千伏直流工程前期工作。国网积极响应国家的"一带一路"战略，特高压直流的将率先批量走出国门，值得期待。
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