对于近期多家公司通过定增募资偿还借款和补充流动资金，资深财会人士宋家明昨日向记者表示，公司缺钱的背后，如果是盈利能力差、资产负债率高企，投资者需要警惕。“通常来说，从财务角度看，资产负债率50%以内是安全的，50%-70%能接受。如果高于70%，风险就比较大，特别是在效益又不好的情况下。这些公司如果还有流动负债占资产比率过高，就更加危险。一个企业资金链断裂，导火线往往是流动负债占资产比率过高。”
“流动负债是一年以内的债务，短期内对企业资金压力比较大。企业经营效益好，资金周转比较快，这可能不算什么问题。但是，如果产品或服务市场竞争力不高，市场占有率也不高，货款回收比较慢，又有应付款、短期借款等大量资金需要支付，就会很可能导致资金链断裂。”宋家明进一步解释，用于衡量企业偿还流动负债能力高低有一个指标——速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，越小说明企业流动资产中可立即变现用于偿还流动负债的能力越低，比率在1以上是安全的。
41公司资金链告急
剔除金融、房产和ST公司，以及部分无指标公司，记者以今年三季报为基础，速动比率小于1，资产负债率、流动负债占资产比率均高于70%，同时三季报营业利润为负值，有41家公司赫然在列。按上述专家所说，这些企业财务风险极大，如果未有外因改变，资金链令人担忧。
值得注意的是，重庆钢铁位列这41家公司其中，其速动比率只有0.2451，倒数第五，此外资产负债率为92.06%，流动负债占资产比率也高达80.57%，而三季报营业利润-17.02亿元，低于去年的-13.35亿元。
此外，之前引起市场广泛关注的昌九生化也在其中，速动比率为0.3696，资产负债率93.82%，流动负债占资产比率90.16%，三季报营业利润为-3696万元。记者昨日致电公司，其证券部、董秘办工作人员均称领导不在，不回答任何问题。
实际上，乐山电力的速动比率比重庆钢铁还要低，只有0.0969，资产负债率也高于70%，三季报营业利润也是负值，只是流动负债占资产小于70%而未能出现在上述41家公司中。有不愿具名的券商分析师表示，如果乐山电力盈利能力不能切实改善，靠定增只能解一时之急。高负债，尤其是高流动负债，将让其吞食难以预计的苦果。
