智能电网将成为未来电网投资的重点，投资节奏上，我们建议重点关注智能配电网、智能调度、智能用电、柔性输电、数字化变电站的设备供应商。2011年智能电表、用电管理与采集系统已进入投资高峰期，而2012年智能配电、智能调度、柔性输电、数字化变电站将进入大规模推广期，与此相关的设备供应商将首先享受智能电网带来的收益。
智能电表、用电管理与采集系统方面，建议关注新联电子、东软载波;智能配电、智能调度方面，建议关注国电南瑞;柔性性输电方面，建议关注荣信股份、思源电气;数字化变电站方面，建议关注思源电气、国电南瑞、国电南自、金智科技、中元华电;智能输电方面建议关注理工检测。
高效电机推广成效低于政策预期，推广政策力度持续加大
国家对高效电机推广工作常抓不懈：《GB18613-2006》提出2011年7月1日起将高效电机作为强制标准，普通电机不允许生产和销售;2010年5月31日开始高效电机财政补贴;2011年将年度推广目标定为3177万千瓦。但2010年高效电机销量占比不足3%，2011年上半年已签订合同且出货的高效电机仅48.83万千瓦，仅占年推广总量的1.5%，远低于政策预期。但分析历年政策可知，在现实困难面前，国家推行意愿越来越强，推行力度越来越大，决心十分坚定。
高效电机未来五年高增长是必然事件，保守估计复合增速在70%以上量化分析结果显示，若要达到国家“十二五”节能减排相关规划目标，未来五年高效电机至少需保持100%~125%的复合增速。鉴于现阶段存在的实际困难，结合政策推广力度分析，我们保守估算复合增速也在70%以上。此外，若欲基本完成今年高效电机推广任务，下半年推广量将占全年的98.5%，这意味着今年下半年将迎来高效电机的第一个产销高峰。根据目前我们从企业了解到的情况，已初步应证这一趋势。
高效电机的高速增长以挤占普通电机市场为代价，对行业影响深远预计普通电机产销量从2013年开始负增长，至2015年其市场占有率将不足30%，不排除在政策推动下普通电机从市场彻底淘汰的可能。
未来五年，行业将围绕“高效化”进行利益格局调整。
投资建议看好高效电机优势企业湘电股份、卧龙电气、大洋电机、江特电机，以及行业上游的通达动力、中科三环、宁波韵升。
