另外，港灯的负债情况也令市场戒心重重。招股书披露，为筹备重组及收购事项，港灯上市前已贷款融资约370亿元，令公司预期未偿还借贷总额达483亿元，净负债净资产比率高达98.4%。其中，公司须要在上市后第5个营业日或之前偿还283亿元，包括约186亿元来自电能的多项贷款及垫款。对于港灯的负债问题，他响应公司获标普的“A-”评级，已经以定息贷款取代电能的免息贷款。
事实上，港灯上市后财政将独立于电能，公司计划以银行计息贷款取代现来自电能的免息公司间贷款，预计的利息开支相对过往年度将会大幅增加，港元息率为香港银行同业拆息(HIBOR)加0.8%。利润管制协议制约盈利增长空间港灯的招股书披露公司之利息敏感度，预计上市日至2014年12月31日，若利率增加1%，公司的溢利将会减少3.68亿元，相等于2013年预期溢利51.8亿元的7.1%，以及2014年预期溢利27.66亿元的13.3%。更令人忧心的是，港灯受制于利润管制协议，加上公司专注香港发业务，缺乏收购空间，令未来发展只能原地踏步。
根据港灯的招股书所列，公司2010年﹑2011年及2012年的售电量分别为10,933百万千瓦时﹑10,897百万千瓦时及11,036百万千瓦时，高低波幅只不足1.3%。利润管制协议更尤如“紧箍咒”，限定每年的准许利润，间接规管可以向客户收取的电费。港灯现时的管制协议于2008年订立，为期10年，政府可选择再续期5年至2023年，规定每年的准许利润不可多于的固定资产平均净值总额的9.99%，加上可再生能源固定资产平均净值总额的11%之总和。
按照招股书所列，港灯2010年﹑2011年及2012的准许利润分别为48.1亿元﹑47.78亿元及48.24亿元。早前，港灯亦承诺未来5年不会增加基本电费，令电费未来可能跑输通胀。记者狂问负面问题，霍建宁提醒大家公司有优点。他为港灯所做的两件事感到骄傲，第一是去年港灯为本港发电的稳定率高达99.999%，相当于一年365天，只有1分钟的供电略有延误。他谈得眉飞色舞：“香港有很多高楼大厦，一旦断电就会令升降机停顿。《世界经济论坛》更选出香港的供电定为世界第一。”至于，第二件令他骄傲的事，是港灯至2018年都会维持电价稳定，收费不会变动。
