特高压是2013 年最大增量，“三交三直”有望核准并开建，交流望超市场预期。明年特高压线路开建“三交三直”的概率较大，特高压线路建设的确定性和持续性在增加。特高压产品盈利能力强、订单金额大，若特高压建设放量这些公司将明显受益。
配网建设着眼于长期，真正投资放量还需等待。我们认为由于配网建设补账、城农网改造、铁路及城轨建设、分布式发电的推广以及城镇化等多因素催生配网建设进入长期上升通道。但是就目前国家电网战略投资的重点还是放在特高压和海外布局，配网投资真正的爆发还需等待，预计在2015年左右获得确认。
光热发电和海水淡化等主题投资步入变局临界点。目前我国的海水淡化“十二五”规划以及能源科技“十二五”规划已经出台，2013 年相关的细化政策有望陆续出台来推动着两个行业开始步入快速发展期，这两个细分行业挖掘还不够充分，相关的主题性投资标的有望带来超额收益。
投资策略：建议重点关注平高电气、许继电气、中能电气、首航节能等。
关注宏观经济形势进一步恶化的风险和特高压建设和其它电网投资建设低于预期的风险。
