锂电行业需求增长将稳中加速

在线讯:预计2013年锂电行业需求增长将稳中加速，而行业景气度将进一步企稳好转。

在天齐锂业开盘涨停带动下，昨日锂电池概念股表现十分活跃。截止收盘，锂电池板块涨幅超过2%。除天齐锂业涨停外，还有杉杉股份涨幅超过8%，其余多只个股出现4%以上涨幅。

其实自12月以来，锂电池板块整体随大盘回暖，部分个股短期已现不错涨幅。而板块整体上攻除受天齐锂业强势涨停影响外，行业基本面近期也有利好爆出。近日工信部发布通知，决定组织开展锂电池行业基本情况调查，以摸清我国锂电池行业现状，为制定锂电池的安全标准和生产企业的安全准入提供依据。

信达证券新能源行业分析师范海波分析认为，锂电行业上市公司一般为相关子行业的龙头企业，具有规模、技术上的优势。未来行业的规范有望淘汰部分中小企业的落后产能，这为锂电上市公司带来了投资机会。锂电材料方面建议关注新宙邦、杉杉股份、江苏国泰；锂电池方面建议关注比亚迪、德赛电池。

随着国家对新能源汽车政策扶持力度的加大，其长期发展路线已经明确。在电动汽车发展中，电池受益较大。锂电池的长期发展已是大势所趋。华创证券预计，2012年新能源汽车将突破10万辆，由此可带动电池行业60亿的市场，未来3年年复合增长超过50%。

预计2013年行业需求增长稳中加速，而行业景气度将进一步企稳好转。中原证券分析师何卫江表示，2013年传统储能用锂电池需求增长动力在于智能终端，规模储能在新能源与智能电网领域潜力巨大；国内外新能源汽车龙头销量增速将显著提升，模式确定与政策扶持将助推新能源汽车发展。投资主线为关注估值显著回落、盈利能力企稳的细分领域，以及事件驱动下的投资机会。建议关注新宙邦、江苏国泰和杉杉股份。

德赛电池作为苹果手机电池的主力供应商，苹果相关收入占公司营收70%左右。海通证券分析师张孝达认为，随着非手机业务比例不断提升，公司毛利率有改善的空间。公司以iPhone作为基础客户，公司明年成长性确定。另外，公司新的客户也在不断开拓中，包括国际巨头三星，以及国内领先的小米等客户。预测2012年-2013年每股收益分别为1.1元和1.59元。给予公司“增持”评级，给予38.50元的目标价，对应2012年35倍市盈率。

杉杉股份瑞银证券分析师谷琦彬认为，公司前三季锂电收入同比增长41%，主要因为其负极、正极材料的收入增速远超行业平均。产能释放将推动锂电材料业绩进入快速增长轨道，首先，负极材料是公司锂电业务的利润重心，宁波1000吨中间相炭微球已于11月投产，临港大型项目将于2013年进入实质建设期；其次，正极材料方面，湖南海纳四氧化三钴项目的投产可节省成本并明显提升产品品质。预测公司2012年-2014年每股收益分别为0.51元、0.73元、0.95元。近期控股股东的增持彰显了其对上市公司的长期发展信心。给予目标价21.2元。

新宙邦公司在国内电容化学品领域占据绝对领先地位，锂电池电池电解液业务已进入国内前列。东北证券分析师潘喜峰表示，公司目前产能约为4000吨，明年南通项目达产后产能将再增加5000吨。预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.78元、0.98元和1.24元。从公司基本面及估值来看已具备一定投资价值，未来可视A股市场整体走势及公司大小非减持等情况择机布局。